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对于绝大多数车企而言，真正的硬仗才刚刚开始


autocarweekly
2026-07-30 11:58·上海·汽车领域创作者

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文｜贾维斯

若要用一个字总结今年上半年的中国汽车市场，恐怕唯有一个“难”字最为贴切。

如果你只看海关和工信部发布的数据，这似乎还是一个令人心潮澎湃的年代：上半年整车出口突破500万辆，同比暴涨65.3%，6月单月出口更是历史性地冲破了百万大关。然而，一旦把视线拉回国内市场，这层温热的功勋簿便瞬间被冰冷现实刺破。



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前半年，国内汽车销量下滑4.1%，1-5月规模以上汽车制造业利润总额大跌近两成，下滑至1439.5亿元。亏损的阴霾笼罩了整个行业——广汽预计扣非亏损48亿至56亿元，赛力斯由盈转亏，江淮等传统玩家依然在深水区泥潭中挣扎。

不仅没有迎来期待中的“全面反弹”，全行业反而陷落入了一场极其诡异的“失衡”拉锯：一边是海外市场的气势如虹，一边是国内市场的极度内卷；一边是新能源渗透率冲向63.8%的势不可挡，一边是车企账面上惨淡无比的利润率。

这不仅是一场价格战引发的惨案，更是一场涉及大宗商品周期、宏观消费意愿以及技术演进节点的多维“渡劫”。

三重重压下的“畸变”生态

如果认真拆解上半年各大车企的财务预告，你会发现绝大多数车企面临的是一种“两头受气”的极度失衡状态。

首先是成本端的疯狂侵蚀。

谁也没想到，AI热潮的爆发会意外击中汽车产业。存储芯片迎来高度景气周期，车规级存储芯片价格一口气飙升了180%；与此同时，储能与电力行业的结构性需求扩张，叠加国内矿业政策收紧与海外进口放缓，导致电池级碳酸锂价格再度起飞，主力合约价在5月中旬一度摸到20.99万元/吨的高位。对于那些好不容易靠供应链下探挤出点毛利的新能源车企来说，原材料价格的剧烈反弹无异于背上刺入的一把尖刀。



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其次是价格端的困兽之斗。

政策的“强心针”打了三年，消费者的购车需求早已被阶段性透支。面对成本走高，新能源车企压根不敢降价维稳，只能被动提价保利润，却又随时面临市场份额被吞噬的风险；反观燃油车，在新能源化浪潮的加速替代下，几乎只能靠长期维持在23%左右的惊人折扣“割肉断臂”。上半年有超过500款新车扎堆涌入市场，车企追求“大而全”的产品同质化严重，越找不到出路，越只能靠“内卷”掩盖经营焦虑。

最后是消费端的“口红效应”。

车是仅次于房产的家庭第二大资产，它的冷暖最贴合宏观经济的体温。上半年社零数据震荡走弱，汽车类社零暴跌12.6%，直接拖累整体社零增速超1.1个百分点。钱袋子捂紧的消费者们，要么将预算转向通讯器材、烟酒这类能带来即时情绪价值的小额消费，要么在换车时极尽挑剔。

成本高企、售价被动、需求疲软，这三重夹心饼干式的挤压，让绝大部分车企的单车利润被稀释到了极其危险的边缘。

出海不是救命稻草，是“高难度动作”

在国内增量触顶、存量博弈的僵局下，“出海”似乎成了行业共识中的唯一解。

然而，从“可选”变成“必选”，并不意味着这条路一铺即平。

当下的全球局势，远比五年前复杂得多。截至2026年初，全球活跃的武装冲突数量相比十五年前翻了一倍，国际地缘政治剧烈震荡，全球经济增长预期被不断下调。与此同时，关税壁垒的高企、汇率剧烈波动、各国不断收紧的汽车准入政策，都让出海从单纯的“产品买卖”变成了极其考验综合战略的“地缘博弈”。

那些仅仅依靠整车贸易出口、把中国库存卖到海外的打法，在未来的博弈中将迅速失效。



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真正的出海，是产业链的出海、品牌的出海与本土化运维的出海。像比亚迪这类头部企业，之所以能在海外斩获超额收益，靠的是本地化工厂的落地、全球供应链的延伸，以及售后渠道的深耕。出海固然能打开巨大的销量天花板，但它门槛极高，绝不是实力羸弱者避险的“世外桃源”。

最难的时候，什么时候才能过去？

那么，汽车行业总体拐点究竟何时到来？车企又该何时摆脱这场漫长的噩梦？

结论是，短期内（下半年），行业整体的周期拐点依然未至；全行业普遍走出困境，至少要等到技术与供应链彻底完成“汰换”的下半场。

在未来的6-12个月里，车市将迎来极为残酷的分化期。绝大部分依赖政策补贴、缺乏核心研发与出海能力的中后部车企，经营状况甚至还会继续恶化；只有极少数具备三项核心能力（出海能力、创新能力、供应链掌控力）的企业，能在下半年率先实现扭亏为盈（如一汽解放通过精益运营与海外布局实现扭亏，即是前兆）。

真正的破局，从来不是靠等待市场回暖，而是依赖于以下三个维度的重塑：

一是从“价格战”彻底转向“技术与体验战”。

当新能源化成为行业底色，靠卖电池、搭架构拼低价的时代已经结束。未来的核心壁垒在于智能化与软件化。智能驾驶、智能座舱、车载AI大模型的切实落地，是抬高单车附加值、打开利润率空间的唯一钥匙。车企必须摆脱单纯“制造业”的思维，学会靠技术溢价赚钱。

二是供应链从“成本优势”升级为“生态优势”。

中国制造业最深厚的底牌在于自主可控的产业链。从核心零部件的国产替代，到工业金属与芯片的抗风险管控，车企需要通过深度绑定供应链，将过去单打独斗的成本优势，转化为协同作战的规模优势与生态优势。

三是洗牌加速，淘汰赛进入“彻底清场”阶段。

只要市场还有无效产能和同质化产品在靠低价拉低全行业利润，拐点就不会真正到来。下半年至明年，行业并购重组与落后产能的退出将显著加速。当市场上“不健康的供给”被彻底肃清，良性竞争的利润空间才会重新释放。

结语

对于绝大多数车企而言，2026年的下半场依然是一场“硬仗”。

想要摸清后市的温度，我们需要紧盯着几个风向标：8-9月集中发布的半年报里头部车企（如上汽、比亚迪、吉利）的真实资产质量；碳酸锂与车规级芯片的价格曲线；以及人民币汇率与各国准入政策的微妙变化。

危机往往也是行业出清的最好催化剂。那些能熬过这段黑暗、成功在智能化与全球化落子的玩家，终将在拐点到来时，迎来属于他们的黄金时代。而对于那些只会在内卷池塘里扑腾的车企来说，寒冬才刚刚开始。




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