导航|地址|刷新
艰难爬过万亿大关，中国商业健康险到底应该做什么？_手机网易网




















网易网易号



0







艰难爬过万亿大关，中国商业健康险到底应该做什么？


秦朔朋友圈
2026-06-11 00:05·上海·秦朔朋友圈官方网易号

0




打开网易新闻 查看精彩图片

当年在约翰霍普金斯大学读博时，卫生经济学是门大课，其中一位授课老师是Douglas Hough教授。

有一节课，他讲健康险，突然停下来，用一种近乎“自爆”的语气对我们说：

“你们知道吗？别看我在教这门课，但我自己从来不买健康险。我觉得，真的不划算。”

这和上课前的预期完全相反——我以为他要讲健康险如何造福人类，顺便引导我们这些未来的卫生管理从业者也去投一份。结果第一个站出来反对的，是他自己。

Hough教授的课让我理解了一件事：健康险的逻辑在经济学上本来就充满张力。信息不对称、逆向选择、道德风险——这些教科书里的词，在真实市场里天天发生。

如今做了这么多年医险结合的业务，再回头看他当年说的那些道理，越觉得有意思。尤其是看着中国健康险这几年的走势——规模一路逼近万亿，但问题也一路积累，于是心里的感触更深了几分。

艰难爬坡的这几年

先说结果：2025年，中国商业健康险保费规模正式突破万亿元大关，但这个“突破”，比任何人预期的都要艰难。

根据国家金融监管总局披露的数据，2024年全行业健康险原保费收入9774亿元，同比增长8.2%。到2025年11月底，累计保费已达9439亿元，同比增速跌至2.4%左右，创近五年新低。按照全年节奏推算，2025年全年突破万亿已无悬念，但这个增速，已经和此前十年的高歌猛进判若云泥。

最直观的参照系是2019年定的“目标”。那时，原银保监会联合13个部委发文，提出力争到2025年商业健康险市场规模超过两万亿元。如今看来，实际数字大约只有目标的一半。

这些年不光增长放缓，增长的质地也变了。

2012年到2019年，健康险从863亿元涨到7066亿元，年复合增长率超过30%。那是一个只要推出百万医疗险就有人抢着买的年代，是重疾险一条产品线就能撑起整个公司业绩的年代。

进入2020年后，引擎熄了火。重疾险新单保费从2018年的千亿级别高峰跌回两三百亿的区间，从支柱变成了存量。

规模如今终于过了一个门槛，但这1万亿，我形容是爬过来的，不是跑过来的。

赔付率40%，用户凭什么满意

规模数字之外，还有一个数字更耐人寻味：短期健康险综合赔付率中值约40%。需要说明的是，这个数字的统计口径是短期健康险——也就是百万医疗险这类一年期产品。重疾险是长期险，保司需要计提准备金，把这个40%套用在整个健康险行业头上，并不公平。但就短期健康险这个口径本身而言，40%确实偏低。成熟市场的参考区间是50%到80%。

背后的逻辑并不复杂。DRG/DIP（按病组/按病种分值）支付改革全面落地之后，公立医院按病种打包付费，医保覆盖的住院费用被整体压低。用户进了医院，自付部分大幅收窄，很多情况下根本触及不到百万医疗险一万元的年度免赔门槛。保险公司账面上赔付少了，但用户的感受是：我年年交钱，一次都没用上。

健康险产品设计没有跟上政策变化。

但，更大的问题在渠道端。

短期健康险件均保费低，消费者主动购买意愿弱，险企不得不依赖高成本的互联网中介获客。粗略估算，个人短期健康险的费用率大约在35%。加上综合赔付率，很多公司实际上是在保本甚至亏本经营。

我看过一篇报告，2024年，布局健康险的50多家财险公司里，近40家的健康险业务处于承保亏损状态。

这就产生在业务上奇特的困境：险企既不赚钱，用户也没有获得感。



打开网易新闻 查看精彩图片

4亿客户被拒之门外

中国有超过4亿慢性病患者。高血压、糖尿病、结节、心血管疾病——这些在城市中年人里几乎是标配的诊断，在传统商业健康险的核保标准里，却意味着拒保或者严格除外。

这是行业长期以来最大的结构性矛盾之一：最需要保障的人，被系统性地挡在了门外。

近两年，带病保险开始有所突破。太保御甲无忧覆盖甲状腺癌术后患者，平安泰享心安聚焦心血管专病，泰康在线好效保从淋巴瘤扩展至全谱系血液肿瘤。从“不可保”到“有条件可保”，这是一步，但只是第一步。

行业内的共识正在形成：可保的问题基本解决了，下一步的核心是“可管”——如何在承保之后，真正用全病程健康管理干预去降低出险率，而不是用更严格的核保把风险挡出去。

说起来容易。可管，意味着险企要有真正意义上的数据、医疗和干预能力。这些能力，大多数公司目前还不具备。

虽然很多保险机构投资了医疗机构，但由于缺乏管理能力，还是采用传统医院的管理方法，这和保险机制形成了天然的悖论。

Discovery Vitality给出了一个参照

国际上有一个案例，近年来频繁出现在健康险行业的讨论里：南非Discovery集团的Vitality计划。

这是一套运行了二十余年、经过大规模实证验证的行为健康干预体系。它的底层逻辑是：通过积分升级、保费折扣和健康奖励，持续引导用户完成可测量的健康行为改变——运动、体检、筛查——并在用户健康指标真正改善之后，将节省的赔付成本以“共享价值奖励”的形式返还。

2024年的数据显示：达到Vitality黄金或钻石等级的会员，死亡风险比未参与或低度参与者降低了57%，残疾风险降低47%。同年，Discovery Life向在世客户支付的生存给付金额，已超过当年理赔总额的60%，而行业平均水平不过20%到30%。

它意味着健康险的价值可以从“死后赔钱”前移到“活着就受益”——只要行为干预真的起效。

2022年，友邦保险和Discovery联合在新加坡成立了Amplify Health，把Vitality的这套体系向亚洲市场推广。友邦承诺在十年内为这家合资公司提供最多两亿美元的增长资本。这笔钱不是纯粹的财务投资，是对一套健康管理逻辑的押注。

我在麦肯锡的前老板之一，Axel Baur，跳槽去做了Amplify Health的CEO。据说，在中国以外的市场做得风生水起。

在中国市场，类似的探索已经开始。除了平安在引入Vitality的工具，人保健康管理有限公司2025年底在北京揭牌，布局可穿戴设备数据采集与AI健康风险评估；平安好医生的医疗养老生态服务覆盖客户已超过1600万。

但从“有服务”到“服务真的改变了用户健康结果”，中间还有相当长的一段路。



打开网易新闻 查看精彩图片

商保的定位问题，比技术问题更根本

所有讨论最终会落回一个更基础的问题：商业健康险到底应该做什么？

这不是一个技术问题，是一个定位问题。

医保负责保基本。商保如果继续跟在医保后面争同一块蛋糕——覆盖普通住院、填补自付缺口——那么DRG/DIP把缺口越压越小的时候，商保的空间自然越来越窄。

当前，行业形成的共识是，商保的真正价值应该在医保不覆盖或不愿覆盖的地方：国谈创新药的支付通道、高值医疗服务的采购、罕见病和非标准体人群的保障、院外购药的报销覆盖。

这些才是商保不可替代的战略定位。

2025年9月，国家金融监督管理总局发布《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》，首批商业健康保险创新药品目录也随之落地，纳入了19种药品。这是一个信号：政策层面希望商保承担起创新疗法支付者的角色，而不是继续当医保的辅助赔付通道。

这个方向是对的。但从政策框架到产品落地，从产品落地到用户体验改变，还需要险企在数据、医疗资源整合和专业能力上完成实质性的升级。

对健康险未来的判断

Hough教授当年说他不买健康险，是因为他觉得“不划算”。

从经济学的理性人角度出发，这是完全可以理解的判断——信息不对称、高免赔、低赔付率，对于一个了解美国健康险行业运作规则的人来说，确实有充分理由持保留态度。

但我也相信，“不划算”不是健康险的宿命，而是一种可以改变的状态。

Discovery Vitality用57%的死亡率降低数据证明了行为改变可以真实地降低风险、节省成本；中国的头部险企正在用重资产方式构建医健生态；DRG改革在压缩传统赔付空间的同时，也在倒逼险企去寻找真正差异化的产品定位。

如今，这个行业爬过了万亿门槛。下一个十年的增长，不会再靠规模惯性驱动，而要靠真正意义上的价值创造。那些能让用户觉得“买了值”的险企，才有资格在下一轮竞争里站稳位置。

这一点，我猜Hough教授不会反对。

用一句话总结我对健康险行业的下一步发展判断：健康险未来不是设计出更多花哨的产品，而是回答一个本质问题：保险公司能否从“收保费、赔保额”的资金中介，进化为真正理解并管理国民健康的综合服务平台？

作者 张琨｜投稿 tougao99999

作者简介：张琨博士现任北大医院医院管理研究所副所长；前麦肯锡咨询全球资深医疗行业专家，先后创立埃森哲、IBM等咨询公司的医疗行业业务。曾任多家医疗集团总裁、知名互联网医疗企业CEO。

本文转自微信公众号“张琨随笔”。

欢迎点看【秦朔朋友圈】










特别声明：本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布，仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。






打开网易新闻体验更佳




热搜

歼15试飞遇险距甲板边缘5米刹停

今年军校报考热度与生源质量均创历史新高

超强台风“白海豚”最新路径来了

微软股价涨幅扩大至15%

新西兰外长竟要华裔议员“滚回国”

宇树科技：8月10日打新





热门跟贴




打开APP发贴

0条跟贴








相关推荐




当AI越来越懂风险：健康险的“风险共担”是否会被掏空？

经济观察报









二季度非车险第一大险种签单保费“归零”？锦泰保险回应每经：政策性健康险年度承保节奏下的正常波动

每日经济新闻









郭德纲顶级社交，赢得女首富大礼相送 郭德纲 陈丽华 语言艺术

娱乐琐琐碎13跟贴









新能源汽车出海遇“险”阻 险企多模式探索“保障共同体”

和讯网









E45 孟岩对话李继刚：人何以自处

有知有行App云音乐特供


00:12






赛里木湖自驾每人收75元引争议，景区称相关费用已做备案

界面新闻2.6万跟贴









抓紧时间！“春城惠民保”一期参保7月31日截止

中国日报网









老头用豆腐做了一只手，没想到以假乱真，竟吓的富豪直接崩溃

朱熹爱追剧









当你撑不下去的时候，看看马斯克的来时路

华商韬略974跟贴









这才是古代造假技术的天花板，男人竟凭此成了首富

冷门精选









现在都有自动叉车，不愧是未来科技，已经开始逐步取代人工了！

搞笑脱口秀1跟贴









"1.5万机票退票仅退400多元"最新进展：票款全额退还

极目新闻8500跟贴









大清首富第一次拜码头，竟被吓得差点尿了裤子

冷门精选1跟贴









机器自动制作钢丝网，看不明白钢丝怎么串进去的

杰出清莲1跟贴









人品比一切都重要，巴菲特留给世界的三次感动

叶檀财经









亩产5200斤，1斤卖13元，年入账78万，市场需求大，谁种谁赚钱

胡莱克修斯5跟贴









澳大利亚甘蔗：从田野到糖的科技甜蜜路

全球见闻笔记









钢管制造，焊接、无缝、浇筑，有什么区别！

市井中人1跟贴









厂家建议换，保险只愿修？深圳车主称僵持月余，太平财险回应

南方都市报









少见的稻草翻压拖拉机，能直接把秸秆压进泥土中

爱笑无厘头1跟贴











回到顶部回到首页



------
导航页 打开网址